為了規(guī)范證券期貨投資者適當(dāng)性管理，更好地保護(hù)中小投資者的利益，減少經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與投資者之間的信息不對(duì)稱，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2016年12月12日發(fā)布了《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，并于7月1日正式實(shí)施。那么辦法的主要內(nèi)容是什么，對(duì)咱中小投資者來說有什么影響？下面我們將采用Q&A的形式為您一一道來。
Q：聽說適當(dāng)性辦法要對(duì)投資者進(jìn)行分類，我屬于哪一類？
A：目前辦法要求將投資者分為兩類，專業(yè)投資者和普通投資者。針對(duì)個(gè)人投資者來說，滿足以下條件的為專業(yè)投資者，不滿足條件的為普通投資者。
1. 金融資產(chǎn)（指銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨及其他衍生產(chǎn)品等）不低于500萬元，或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬元；
2. 具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷，或者具有2年以上金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)工作經(jīng)歷，或者屬于相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員、獲得職業(yè)資格認(rèn)證的從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師。
同時(shí)根據(jù)《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)還需根據(jù)普通投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，將普通投資者由低到高至少分為C1（含風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別）、C2、C3、C4、C5五種類型。針對(duì)這一要求，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在您購(gòu)買產(chǎn)品或服務(wù)之前將讓您填寫一份客戶風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查問卷，并根據(jù)您填寫的結(jié)果評(píng)估您是屬于哪一類型的普通投資者。
Q：那專業(yè)投資者和普通投資者有什么區(qū)別呢？
A：主要區(qū)別在于，普通投資者在購(gòu)買產(chǎn)品和相關(guān)服務(wù)的時(shí)候，將在信息告知、風(fēng)險(xiǎn)警示、適當(dāng)性匹配等方面享有特別保護(hù)。對(duì)普通投資者的特別保護(hù)體現(xiàn)在：
1.經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前，應(yīng)當(dāng)告知可能導(dǎo)致其投資風(fēng)險(xiǎn)的信息及適當(dāng)性匹配意見；
2.經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行特別的注意義務(wù)；
3.經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得向普通投資者主動(dòng)推介風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，或者不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或者服務(wù)；
4.經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得向風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別的投資者銷售或者提供風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù)（所以說如果您是普通投資者，而恰好您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力又為最低類別的，一些產(chǎn)品就不是您想買就能買的了呢）；
5.與普通投資者發(fā)生糾紛的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)資料，證明其已向投資者履行相應(yīng)義務(wù)；
6.普通投資者申請(qǐng)成為專業(yè)投資者，需履行規(guī)定的程序，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎評(píng)估，警示風(fēng)險(xiǎn)。
Q：具體來講，作為普通投資者的我，現(xiàn)在買基金跟辦法實(shí)施之前有什么區(qū)別？
A：假如您不是風(fēng)險(xiǎn)承受能力為最低類別的普通投資者，辦法實(shí)施之后，交易過程中主要多了“購(gòu)買產(chǎn)品前的風(fēng)險(xiǎn)提示”及“購(gòu)買高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品前的特別風(fēng)險(xiǎn)提示”這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示過程。這兩個(gè)過程當(dāng)中，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)將采取相應(yīng)的留痕措施。
假如您是風(fēng)險(xiǎn)承受能力為最低類別的普通投資者，那么您可選擇的基金產(chǎn)品就不多了，只能購(gòu)買與您風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品哦。
Q：我們需要做些什么來配合適當(dāng)性管理工作的開展嗎？
A：辦法中除了明確投資者的權(quán)利，同時(shí)也規(guī)定了投資者的義務(wù)，主要為：
1.投資者購(gòu)買產(chǎn)品或者接受服務(wù)，按規(guī)定需要提供信息的，所提供的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。不按照規(guī)定提供信息，或提供信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整的，投資者應(yīng)依法承當(dāng)相應(yīng)法律責(zé)任，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)告知其后果并拒絕向其銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)；
2.投資者信息發(fā)生重要變化的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，以便經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)判斷是否需要調(diào)整分類或匹配意見；
3.投資者應(yīng)當(dāng)在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況，聽取經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身能力審慎決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性匹配意見不表明其對(duì)產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。
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