“影響力·中國(guó)·時(shí)代峰會(huì)2019”于13日在北京舉行，在主題為“資產(chǎn)管理行業(yè)的新變局與新機(jī)遇”的分論壇上，多位資管機(jī)構(gòu)的高管、大咖齊聚一堂，共同圍繞“2020資管行業(yè)動(dòng)能與方向”的話題展開圓桌對(duì)話，探討了包括繼FOF之后MOM接踵而至、基金行業(yè)浮動(dòng)費(fèi)率創(chuàng)新、未來(lái)權(quán)益投資趨勢(shì)等業(yè)界熱點(diǎn)話題。
在活動(dòng)正式開始之前，時(shí)代財(cái)經(jīng)記者專訪了參與本次分論壇及圓桌對(duì)話的富榮基金董事長(zhǎng)楊小舟。
“嚴(yán)監(jiān)管、高透明”護(hù)航基金業(yè)穩(wěn)健前行
在接觸楊小舟之前，時(shí)代財(cái)經(jīng)記者就曾聽聞他為人低調(diào)、謙虛務(wù)實(shí)。
“我是基金行業(yè)的新兵。” 這是剛剛加入富榮基金近9個(gè)月，但已在銀行金融行業(yè)里摸爬滾打數(shù)十年的“老兵”楊小舟的開場(chǎng)白。
2018年4月27日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”）。“資管新規(guī)”的發(fā)布，標(biāo)志著中國(guó)正式迎來(lái)統(tǒng)一監(jiān)管的“大資管時(shí)代”。后續(xù)，資管新規(guī)配套細(xì)則相繼出臺(tái)。
“這要求我們不斷學(xué)習(xí)和適應(yīng)。” 楊小舟向時(shí)代財(cái)經(jīng)記者表示，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)展在很多方面都借鑒了國(guó)外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，尤其是在監(jiān)管方面，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)監(jiān)管力度之大、之嚴(yán)，可謂舍我其誰(shuí)。
“正是由于我們監(jiān)管部門對(duì)資本市場(chǎng)相關(guān)行業(yè)尤其是公募基金行業(yè)的嚴(yán)監(jiān)管、高透明，讓我們基金行業(yè)得以穩(wěn)健發(fā)展。隨著‘資管新規(guī)’的落實(shí)，我相信按照嚴(yán)監(jiān)管、高透明的合規(guī)要求繼續(xù)走下去，基金行業(yè)的發(fā)展將會(huì)再上一個(gè)新臺(tái)階。”
楊小舟表示，“隨著‘資管新規(guī)’的出臺(tái)以及配套細(xì)則的不斷完善，資管行業(yè)陸續(xù)衍生出許多新生事物，應(yīng)對(duì)新形勢(shì)，我們富榮基金也在持續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新能力，這其中就包括FOF(Funds of Funds，即基金中的基金，也就是組合基金)、MOM（Manager Of Managers，管理人的管理人基金）等，以便為客戶提供更好的服務(wù)。”在他看來(lái)，在基金業(yè)無(wú)論是主動(dòng)管理或是被動(dòng)管理，基金公司都需要根據(jù)客戶需求，提供市場(chǎng)需要的合規(guī)產(chǎn)品。
資管新規(guī)下基金vs銀行：讓專業(yè)的人做專業(yè)的事
“資管新規(guī)”的出臺(tái),標(biāo)志著我國(guó)總規(guī)模超過(guò)百萬(wàn)億元的資管行業(yè)步入統(tǒng)一監(jiān)管時(shí)代，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)也因此進(jìn)入了更加規(guī)范的白熱化競(jìng)爭(zhēng)。隨著“資管新規(guī)”及配套細(xì)則的完善，公募基金業(yè)與銀行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)與合作關(guān)系儼然成為市場(chǎng)各方關(guān)注的焦點(diǎn)。
“我認(rèn)為，至少在未來(lái)三到五年內(nèi)，基金業(yè)與銀行業(yè)的合作將大于競(jìng)爭(zhēng)。”楊小舟表示，與銀行業(yè)相比，基金公司作為專業(yè)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，在投資研究、風(fēng)控制度、人才積累、結(jié)構(gòu)治理等方面有豐富的積累與沉淀，專業(yè)度和規(guī)范度優(yōu)勢(shì)明顯。
楊小舟同時(shí)指出，中國(guó)作為儲(chǔ)蓄大國(guó)，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)具有較好而廣泛的“群眾基礎(chǔ)”，即銀行業(yè)的銷售渠道網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)、客戶端推廣普及度高，這是基金業(yè)在短期內(nèi)無(wú)法比擬的。
“在資管新規(guī)下，各類資管機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)將不可避免，但基金業(yè)和銀行業(yè)各自的優(yōu)勢(shì)在短期內(nèi)也不會(huì)被對(duì)手取代。”楊小舟認(rèn)為，目前基金業(yè)可以繼續(xù)發(fā)揮自身投研、風(fēng)控、人才等方面的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)依托銀行業(yè)發(fā)達(dá)的銷售網(wǎng)絡(luò)和客戶端，以合作來(lái)促進(jìn)資管行業(yè)的良性發(fā)展，“說(shuō)白了，就是讓專業(yè)的人做專業(yè)的事。”
寄語(yǔ)基金業(yè)：希望均衡發(fā)展
公募基金作為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)該為投資者提供怎樣的服務(wù)？對(duì)此，楊小舟表示：“以富榮基金為例，對(duì)個(gè)人投資者，我們始終秉持“受人之托、代人理財(cái)”的初心，內(nèi)建道德準(zhǔn)則，外樹行為規(guī)范，扎扎實(shí)實(shí)做業(yè)績(jī)，為投資者尋求長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)。”據(jù)介紹，在投資上，富榮基金對(duì)基金經(jīng)理的考核都是三年、五年期考核，不追求短期排名的突出，讓基金經(jīng)理真正踐行價(jià)值投資，長(zhǎng)期投資，力爭(zhēng)為客戶創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健的回報(bào)。
“對(duì)于中小銀行，我們致力于成為他們的全天候合作伙伴，成為他們的專業(yè)服務(wù)商，成為他們的公募產(chǎn)品合作商、專戶業(yè)務(wù)合作商、投資策略供應(yīng)商、投顧風(fēng)控服務(wù)商、投行業(yè)務(wù)合作商。”談及富榮基金的發(fā)展定位，楊小舟如是說(shuō)。在他看來(lái)，給投資者提供的服務(wù)，不能僅僅是一個(gè)點(diǎn)，而應(yīng)該是一個(gè)面，為他們提供盡可能多的增值服務(wù)。
他坦言，“我是基金行業(yè)的新兵，剛加入富榮基金將近9個(gè)月，但我對(duì)這個(gè)行業(yè)有幾點(diǎn)很深刻的感受。比如，一個(gè)是前面提到的監(jiān)管，真的很嚴(yán)，涉及公司準(zhǔn)入、產(chǎn)品準(zhǔn)入、信披透明等多方面，‘嚴(yán)’的結(jié)果就是，中國(guó)公募基金行業(yè)發(fā)展21年來(lái)，表現(xiàn)一直很穩(wěn)健，沒有不良資產(chǎn)，沒有剛性兌付，也沒有一家公募基金公司因經(jīng)營(yíng)不善而被接管或者破產(chǎn)倒閉，這在中國(guó)金融發(fā)展史上是很少見的。還有一個(gè)就是，我覺得基金行業(yè)的頭部效應(yīng)特別明顯，很多行業(yè)政策、扶植優(yōu)惠都比較傾向于頭部公募基金，導(dǎo)致發(fā)展結(jié)構(gòu)上不利于中小機(jī)構(gòu)。”
在楊小舟看來(lái)，中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的深度還不夠，廣大的投資者需要接觸更多的“正規(guī)軍”，僅依靠少部分基金公司的力量是不行的，他希望監(jiān)管方向可以適當(dāng)兼顧基金行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)和平衡，多點(diǎn)開花，給中小基金公司一些成長(zhǎng)空間和政策方面的支持，讓基金行業(yè)能夠均衡發(fā)展，照顧到多層次的市場(chǎng)需求。
“試想，如果讓更多像富榮基金這樣的規(guī)范的公募基金公司發(fā)展起來(lái)，就能更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、為廣大投資者的財(cái)富夢(mèng)想服務(wù)，那么就不會(huì)讓P2P當(dāng)中的害群之馬有機(jī)可乘坑害老百姓了。”楊小舟說(shuō)。
這么多年來(lái)，資管行業(yè)幾乎年年都在說(shuō)提高投資者體驗(yàn)，不可否認(rèn)，每年都在進(jìn)步，但年年又感覺不那么盡如人意。對(duì)此，楊小舟表示，作為基金公司，除了盡自己所能在合規(guī)的前提下做好投資以外，還要做好對(duì)投資者的教育。在他看來(lái)，市場(chǎng)上一些中小投資者往往存在投機(jī)心理，在投資行為和預(yù)期方面肯定會(huì)有一定的心理落差，所以資管機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)聯(lián)手媒體尤其是專業(yè)財(cái)經(jīng)媒體，加強(qiáng)投資者教育，將現(xiàn)有的“投機(jī)者”轉(zhuǎn)化為“投資者”，倡導(dǎo)在合理預(yù)期收益前提下做長(zhǎng)線投資。
他同時(shí)指出，從近年來(lái)監(jiān)管層面出臺(tái)的一系列政策來(lái)看，資管新規(guī)，讓投資回歸本源，發(fā)力主動(dòng)管理；基金投顧開閘，實(shí)現(xiàn)基金公司從規(guī)模導(dǎo)向變成真正以客戶利益為中心的服務(wù)導(dǎo)向；浮動(dòng)管理費(fèi)率基金重啟試點(diǎn)，將管理費(fèi)與投資業(yè)績(jī)掛鉤，打破“旱澇保收”，基金管理人與持有人更加“同甘共苦”……這一系列新政的出臺(tái)，都是監(jiān)管層為提高投資者體驗(yàn)做出的努力。
作為基金公司來(lái)說(shuō)，一方面需加強(qiáng)跟投資者的溝通，一方面可從產(chǎn)品發(fā)行時(shí)點(diǎn)、封閉期、浮動(dòng)費(fèi)率、投顧業(yè)務(wù)等角度切入幫助投資者實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資。
“在我看來(lái)，監(jiān)管的方向，基金公司的思維，都是在向提升客戶體驗(yàn)的角度努力，所以，我們有理由相信，未來(lái)投資者的體驗(yàn)肯定會(huì)越來(lái)越好。”楊小舟總結(jié)道。
|
關(guān)閉本頁(yè) 打印本頁(yè) |